Шаг 1. Создаем новый документ (Ctrl+N) и заливаем его чёрным цветом

Шаг 2. Создаем новый слой (Ctrl+Shift+N) и, выбрав жесткую Кисть (Brush Tool () размером 3 пикселя, идем Window>Brushes (Окно>Кисти (F5)) и там задаем параметры, как на рисунке внизу:

Шаг 3. После этого, выбрав Инструмент Пер (Pen Tool (P)), рисуем кривую:

Теперь, кликаем правой кнопкой мыши, в появившемся меню выбираем пункт Stoke Path (выполнить заливку контура), а там выставляем Кисть (Brush)

Шаг 4. Теперь, у нас есть две очень милые кривые, но они какие-то тусклые. Добавим цвета. Для этого нажимаем Ctrl+J, чтобы скопировать слой с кривыми и нажимаем Ctrl+E, чтобы слить эти два слоя. Кривые должны стать поярче. Двойным кликом по иконке слоя на Панели Слоев заходим в Layer Styles (Стили Слоя), а там в Outer Glow (Внешнее Свечение) и выставляем параметры:

Шаг 5. Светящийся круг из наших линий мы получил путем копирования и поворота этих самых линий. Для этого копируем слой (Ctrl+J), выбираем Инструмент Move (Перемещение (V)) с галочкой у пункта "Показать управляющие элементы (Show Transform Controls)" и поворачиваем копию, удержмывя клавишу Shift, чтобы поворот шел равными шагами.

Повторяем это, пока не заполним весь круг (примерно 23 раза).

Шаг 6. Создаем новый слой (Ctrl+shift+N) и закрашиваем черным. Использем Marquee Tool (Область (M)) или любой другой подходящий инструмент, чтобы создать 5 белых горизонтальных полос

Шаг 7. Идем Filter>Distort>Twirl (Фильтр>Искажение>Скручивание) и задаем большой угол (angle)

Далее Filter>Blur>Gaussian Blur (Фильтр>Размытие>Размытие по Гауссу) и размываем фигуру

Ну и наконец, меняем Режим Смешивания (Blending Mode) этого слоя на Перекрытие (Overlay), а Непрозрачность (Opacity) слоя ставим 50%.

Шаг 8. Создаем новый слой (Ctrl+Shift+N) и, используя Инструмент Градиент (Gradient Tool (G)), выбрав rainbow gradient (радуга на прозрачном), проводим Радиальный (Radial) Градиент:

Осталось только изменить Режим Смешивания этого слоя на Overlay (Перекрытие) и наш потрясающий световой эффект готов!